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Luego que en las jornadas previas los dollarbulls y los carry traders
circularan por el tramo descendente de la montaña rusa, en la presente sesión
han retornado a la senda ascendente. El asunto será ver qué tan largo será este
tramo.
Por lo pronto, el barril de crudo viene descendiendo pocos dólares desde sus
picos y se habla que está muy sobrecomprado, pudiendo darle una mano importante
al billete verde a muy corto plazo. Los contratos a futuro para entrega en junio
del Light sweet han caído esta mañana 63 centavos, en la New York Mercantile
Exchange.
De esta forma, el greenback ha logrado avanzar esta mañana cerca de 100 pips
frente al euro y más de 130 pips frente a la divisa nipona. Da la impresión que
los operadores de crudo se están quedando cortos a la hora de encontrar un
motivo para especular.
Atrás han quedado las tensiones en Nigeria y los problemas originados por la
huelga de trabajadores en oleoductos del Reino Unido. Ahora, el único motivo que
podría causar una nueva ola especulativa son las tensiones entre la Casa Blanca
y Venezuela, ya que esta nación podría entrar -según el gobierno
estadounidense-, en su lista negra junto con Corea del Norte e Irán, entre
otros.
Pero dado que este evento es muy poco probable, el crudo comienza a bajar y
nuevamente el oro (cruce XAU/USD) protagoniza mejores toma de beneficios que la
commodity energética. Mientras que el dólar ha avanzado cerca de 70 pips frente
al barril de petróleo, frente al metal precioso lo ha hecho en casi ocho
dólares, registrando el mayor avance de este mañana en Forex.
Esta semana tendremos un capítulo imperdible en la serie Coyote y el
Correcaminos. En los principales países de la Eurozona se darán a conocer los
vitales precios al consumo de abril y el producto interno bruto (PIB).
Dependiendo de las sorpresas que brinden estos indicadores, la divisa
comunitaria le podría decir bip bip al greenback nuevamente y dejarlo bien atrás
con un rostro adusto.
Sin embargo, los dollarbulls se inclinan a que esta vez el coyote se acercará
más de la cuenta al velocísimo pájaro. En el Mercado del dólar crecen las
expectativas que la FED hará más hincapié en combatir la inflación y finalizará
la temporada de recortes de interés.
De esta forma, está incrementando la demanda de call options de dólares. Además,
de acuerdo a la Commodity Futures Trading Comission de Washington, la diferencia
en posiciones largas y cortas entre el dólar y el euro ha resultado en net longs
el 29 de abril. Durante las 123 semanas previas este diferencial arrojó un net
short, evidenciando el cambio de percepción en la divisa norteamericana.
Cabe recordar que esta semana, el cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
tendrá mucha adrenalina. Desde el Reino Unido conoceremos datos de inflación,
Producto Interno Bruto y el sector financiero. Esa mañana se conocieron cifras
alentadoras del mayor banco inglés, HSBC, al haber presentado pérdidas muy por
debajo de las estimaciones y asegurado que sus ganancias van a estar por encima
de las obtenidas en 2007. Por otra parte, ya hemos conocido los altísimos
precios de producción de la economía británica de abril.
Con este panorama, la venta de yenes se ha visto bastante alentada y el GBP/JPY
viene realizando un rally de más de más de 300 pips, prometiendo mucha
adrenalina en las jornadas venideras.
Volatilidad para esta semana
Una forma de predecir los movimientos en los cruces consiste en mirar cómo
se comporta el mercado de opciones de divisas. Analizar su volatilidad implicada
nos da una idea sobre si cabe esperar algún quiebre de niveles importante en los
majors.
Cuando se tiene en cuenta el crecimiento sólido de la volatilidad implicada a
largo plazo significa que el rumbo general de la divisa sigue siendo fuerte,
mientras que una caída de la misma significa que se está produciendo un período
de consolidación o de oscilación, siendo posible no realizar un recorrido con
dirección definida.
A su vez, se tiene en cuenta la diferencia de esta variable entre corto y largo
plazo. Cuando mayor es la diferencia, más probable que suceda un gran rally en
la divisa.
En el mercado del EUR/USD, la volatilidad implicada a corto plazo está muy por
debajo de la de largo plazo, indicando que los traders podrían esperar pocos
grandes movimientos en los próximos días. Dado que la volatilidad implicada en
contratos a un mes se ha incrementado, hace suponer a los operadores que la
volatilidad moderada predominará en el major comunitario.
Sin embargo, se espera una alta volatilidad en los cruces del yen. En la última
semana, esta diferencia se ha incrementado considerablemente. Teniendo en cuenta
que tendremos resultados de los bancos británicos, así como de la hipotecaria
Freddie Mac , discursos de Bernanke y resultados de la cadena de supermercados
Walmart, el apetito por el carry trade se está ajustando bien fuerte el cinturón
en el asiento de la montaña rusa.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5449 dólares por euro. En la presente jornada, el
major viene oscilando entre 1.5366 y 1.5464. Mirando los gráficos por hora, las
Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de
la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.5341 (mínimo
del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se
contemplan las resistencias de 1.5500 (clave), 1.5671 (mínimo del 14 de abril) y
1.5904 (ex récord histórico).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 53
puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es 125 pips.
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de
la del 38.20% (1.5415) y por debajo de la del 23.80% (1.5646) de los Retrocesos
de Fibonacci.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 104.03 yenes por dólar, recuperándose de sus mínimos
mensuales en 102.58 yenes. En la presente jornada, el major nipón viene
navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 102.61 y la cotización
actual. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de
20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de
mayo), 106.64 (máximo del 28 de febrero) y 108.61 (máximo del 14 de febrero).
Dado que el soporte de 104.36 (mínimo del 2 de mayo) ha sido penetrado, los
operadores contemplan los siguientes 103.00 (clave) y en 101.04 (máximo del 25
de marzo).
De todas formas, la cotización actual se encuentra por encima del segundo nivel
de soporte, luego de haber estado por debajo del mismo, provocando que los
traders sigan vigilando el 104.36 como próximo objetivo.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 68
puntos, merodeando la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 150
pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por
encima de la línea del 61.80% (103.80) y por debajo de la del 100.00% (108.61)
de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9578 dólares por libra, por encima del nivel clave
de 1.9500, muy cerca de su techo intradía en 1.9604. En los gráficos por hora,
las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo
de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se vigilan los objetivos de 1.9411 (mínimo del 21 de
febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). A su
vez, se contemplan las resistencias de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), 1.9894
(mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de
la línea del 100.00 % (1.9370) y por debajo de la del 61.80% (1.9765) de los
Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran
una volatilidad por hora de 160 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de
60 minutos se ubica en 63 puntos, después de haber estado sobrevendido.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
El cruce se negocia a 203.45 yenes por libra, rebotando de sus mínimos
mensuales, en 199.80. En la presente sesión, el precio del cross viene oscilando
en entre 200.29 y la actual cotización. Mirando los gráficos por hora, las
Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de
la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores contemplan las resistencias de 209.02
(máximo del 18 de abril), 213.52 (máximo del 26 de febrero) y 216.43 (mínimo del
2 de enero de 2008). Dado que el precio actual se encuentra por debajo del
primer nivel de soporte en 206.12 (máximo del 13 de marzo) y del segundo, en
204.63 (mínimo del 23 de enero), los operadores contemplan el siguiente en
200.00 (clave).
Pero el precio actual ha rebotado del piso de 200.00, lo que obliga a los
operadores a seguir contemplando la barrera de 204.63.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 70
puntos, sobrecomprado. La volatilidad por hora es 400 pips. Siguiendo con los
gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la del 50.00%
(203.27) y por debajo de la del 61.80% (205.79) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 882.00 dólares por onza de oro, por encima de su piso
intradía en 878.28 y por debajo de su techo en 890.05. Mirando los gráficos por
hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por
encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord
histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que el soporte de 900.00
(clave) ha sido penetrado, los operadores contemplan el siguiente en 872.55
(mínimo del 1° de abril) han y en 849.50 (mínimo del 22 de enero).
De todas, maneras el golden cross viene rebotando de la zona de 845 dólares,
contemplando volver a desafiar el soporte clave de 900.00.
Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del
23.60% (889.50) y por encima de la del 0.00% (845.28) de los Retrocesos de
Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos
se encuentra en 48 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. Además, la
volatilidad por hora podría llegar hasta los 1200 pips
Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.divisas-online.com
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