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Arribamos al final de una semana en la que el Mercado de Divisas ha sido un
verdadero caleidoscopio, en donde ninguna divisa ha logrado mantener un rumbo
general frente a todas sus rivales. Según el espejo en que miras, es la imagen
que ves. Noticias alentadoras a nivel macroeconómico desde Estados Unidos han
sido súbitamente opacadas por el frenesí del barril de crudo y renovados temores
del sector crediticio.
Además de la decisión de tipos de interés de la Eurozona -que hablaremos más
adelante- se debe repasar con más detalle la evolución del dólar en esta semana.
Definitivamente, no ha sido tan brillante como las dos semanas previas.
Nuevamente, el mercado de crédito ha golpeado al billete verde. Minutos antes
que cerrase la sesión en Wall Street, la aseguradora estadounidense más grande
del mundo, American International Group Inc. (AIG), declaró que necesita reunir
12.500 millones de dólares para recuperar las pérdidas registradas en los
últimos dos trimestres, obviamente, a causa del subprime.
También al cierre de la pasada jornada se conoció una noticia preocupante para
el mayor banco de ese país, Citigroup Inc. Luego de ser la entidad con el monto
superior de pérdidas a causa del credit crunch (45.000 millones de dólares), ha
comunicado que venderá 400.000 millones de dólares de activos para tratar de
salir de esta telaraña, en la que su desorganización a nivel corporativo se
constituye como uno de sus principales problemas.
Si bien cuesta digerir este tipo de eventos, tampoco debe ser motivo de alarma.
Los ojos estarán puestos en esta operativa. De vender los activos a buen precio
se extendería una gran tranquilidad en los mercados crediticios. Mientras tanto,
los operadores en Forex vienen tomando recaudo de estos acontecimientos y están
volviendo a los refugios del yen, franco suizo y, en mayor medida, el oro.
Así, el greenback vuelve a teñirse de rojo esta semana frente a estas monedas.
La divisa del Sol Naciente ha avanzado 3%, la helvética viene haciéndolo en más
de 1.50% y el metal precioso (cruce XAU/USD) a casi un 4%. Con estas
preocupaciones sobre la mesa y el petróleo muy cerca de los 125 dólares, los
operadores no dudan en considerar que el oro es la mejor opción para protegerse
de la creciente inflación.
Hablando del crudo, los operadores miran como siguiente objetivo los 130 dólares
el barril, o sea una subida de cinco dólares. Esta semana, el oro negro ha
avanzado en esta magnitud, pero el golden cross lo ha hecho en casi 25 dólares,
mostrando por qué invertir en metales es mucho más rentable que en crudo.
Con las reducciones impositivas del gobierno de George W. Bush, los americanos
están destinando esas yapas a los incrementos de la gasolina. De esta forma, se
especula con que la demanda energética se incrementará de manera considerable a
causa de la driving season. Las tensiones en los oleoductos de Nigeria siguen en
aumento y ahora habría que seguir más de cerca las originadas en el Líbano. La
inestabilidad en Medio Oriente podría aumentar y, por tanto, los inversores
buscarían protegerse aún más en la trinchera dorada.
Una de cal y una de arena
Como les comentaba, han fluido buenas noticias a nivel macroeconómico desde
Estados Unidos. No sólo la semana pasada tuvimos unos buenos Payrolls, también
en la corriente hemos conocido que las peticiones semanales por subsidio de
desempleo han caído más de lo estimado.
Por otra parte, han tenido su eco las declaraciones de John Thain - CEO de
Merrill Lynch- sobre que el sector inmobiliario estadounidense ha tocado
prácticamente fondo. Ahora, el CEO del sector bienes raíces del grupo inversor
del influyente Warren Buffet ha declarado que, finalmente, el sector de
viviendas está viendo la luz al final del túnel.
A pesar de esto, es conciente que al sector crediticio le queda un largo trecho
por recorrer, pero ratifica que los precios en las viviendas están tocando
fondo.
Desde el rubro comercial también hemos tenido buenas noticias esta semana. El
Departamento de Comercio ha reportado un inesperado incremento en las ventas
mayoristas de 1.6% en marzo. A su vez, las ventas minoristas tuvieron su mayor
subida en lo que va del año, en 3.6%, confirmando que la economía está
digiriendo bien la ralentización.
La capa de Superman
Luego que el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude Trichet,
anclara los tipos de interés en 4%, realizó breves y contundentes declaraciones.
Afirmó que no hay ningún apuro en bajar el coste del dinero y que su prioridad
sigue siendo el combate a la inflación. Ello provocó que el cruce EUR/USD (euro
frente al dólar) rebotase de sus mínimos mensuales en 1.5283 y se posicione por
encima de la barrera del 1.5450.
Por otra parte, Trichet aseveró que si bien los mercados de crédito han
restringido el acceso a los mismos debido a sus turbulencias (¡chocolate por la
noticia!), “todavía están vigorosos”. De todas formas, los operadores que operan
largo en el euro lo hacen con mucha cautela.
La inflación podría estar tocando techo a corto plazo, ya que los salarios han
dejado de crecer en el Viejo Continente. Y, con un sector inmobiliario que
comienza a mostrar signos de ralentización, el consumidor ya se está viendo
afectado a causa de estas variables. Recuerden que las ventas minoristas
tuvieron una bajada importante en abril y que la Balanza Comercial alemana
también ha descendido.
Excepto frente al dólar, la divisa comunitaria viene descendiendo frente al
dólar australiano, canadiense, franco suizo y el yen, entre otros. Por lo tanto,
a los eurobulls les está costando ponerse la capa de Superman.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.5464 dólares por euro, por encima del soporte de
1.5400 y alejándose de sus recientes mínimos mensuales en 1.5282. En la presente
jornada, el major viene oscilando entre 1.5394 y 1.5488. Mirando los gráficos
por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran
por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.5341 (mínimo
del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se
contemplan las resistencias de 1.5500 (clave), 1.5671 (mínimo del 14 de abril) y
1.5904 (ex récord histórico).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 63
puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es 75 pips.
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de
la del 38.20% (1.5415) y por debajo de la del 23.80% (1.5646) de los Retrocesos
de Fibonacci.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen): por debajo de los 103.00
El cruce se negocia a 102.78 yenes por dólar, continuando una fuerte toma de
beneficios desde sus máximos semanales en 105.59 yenes. En la presente jornada,
el major nipón viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre
102.74y 103.86. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales
(MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de
mayo), 106.64 (máximo del 28 de febrero) y 108.61 (máximo del 14 de febrero).
Dado que los soportes de 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave) han sido
penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 101.04 (máximo del 25 de
marzo).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 19
puntos, muy sobrevendido. La volatilidad por hora es de 85 pips. Siguiendo con
los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del
61.80% (103.80) y por encima de la del 50.00% (102.19) de los Retrocesos de
Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9477 dólares por libra, por debajo del nivel clave de
1.9600, sin construir un piso aún. En los gráficos por hora, las Medias Móviles
Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200
días.
A nivel interbancario, se vigilan los objetivos de 1.9411 (mínimo del 21 de
febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). A su
vez, se contemplan las resistencias de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), 1.9894
(mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de
la línea del 100.00 % (1.9370) y por debajo de la del 61.80% (1.9765) de los
Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran
una volatilidad por hora de 45 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de
60 minutos se ubica en 28 puntos, sobrevendido.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 886.45 dólares por onza de oro, por debajo de su techo
intradía en 889.85 y por encima de su piso en 880.25. Mirando los gráficos por
hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por
encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 965.03 (ex récord
histórico), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. Dado que el soporte de 900.00
(clave) ha sido penetrado, los operadores contemplan el siguiente en 872.55
(mínimo del 1° de abril) han y en 849.50 (mínimo del 22 de enero).
De todas, maneras el golden cross viene rebotando de la zona de 845 dólares,
contemplando volver a desafiar el soporte clave de 900.00.
Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del
23.60% (889.50) y por encima de la del 0.00% (845.28) de los Retrocesos de
Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos
se encuentra en 61 puntos, rebotando la zona de sobrecompra. Además, la
volatilidad por hora podría llegar hasta los 900 pips.
Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.divisas-online.com
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