No es casualidad que Estados Unidos lleve la delantera en medallas de oro en los Juegos Olímpicos de Beijing y el dólar esté humillando al metal precioso. Parece historia lejana cuando en julio último, el cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) volaba por las alturas de los 975 dólares la onza. Pero parece prehistoria, cuando este año tocaba su récord histórico en 1036 dólares. Hoy, se ha visto obligado a desafiar el soporte de los 800 dólares.

El gran debate de Forex de estos días, es el resurgimiento del greenback con la contundencia que lo está realizando. A pesar que la economía estadounidense le queda un muy largo camino por recuperarse, los dollarbulls han tenido la osadía no sólo de llevar a la divisa única a cotizar por debajo de los 1.50 dólares, sino que han redoblado sus esfuerzos hasta el piso del 1.4800 en la sesión asiática de la madrugada.

Por un lado, tenemos un bando que argumenta que ningún precio de una moneda o cualquier activo, puede subir tantos días sin cesar, sin realizar correcciones. Es entendible, pero me pregunto qué ha pasado con el euro en todo 2007, sobretodo en el primer semestre de 2008 que ha disfrutado de un one way ticket. Ni qué hablar con el barril de petróleo.

Si hemos tenido una caída libre del billete verde por mucho tiempo, por qué no puede tener la posibilidad de una generosa recuperación, que supere lo esperado. No digo -ni preveo- que este vaya a ser el próximo escenario, pero sí es bueno ver la coyuntura de la divisa desde varias aristas. Por otra parte, en la Alerta de ayer se le dio una amplia cobertura a las expectativas de los tipos de interés, donde según diversos mercados, mostraban a la FED como el banco central más proclive a elevarlos en el mediano plazo.

Además, la entidad sabe que ha tocado fondo con los recortes en el coste del dinero. Naturalmente, esto está supeditado a que no haya un colapso crediticio al estilo Bear Stearns. Con una inflación que si bien permanece elevada, está bajo control, una parte de Forex no encuentra más motivos para desprenderse desesperadamente del billete verde. No sólo los aspectos credititos son tenidos en cuenta, sino también los números macro que día a día provienen desde la primera economía.

Por otra parte, se debe recordar los mecanismos que se están aplicando en Estados Unidos, para frenar la especulación desmedida en los mercados de commodities y en acciones del sector financiero. Este factor ha sido uno de los tantos responsables de haber dejado al greenback en mínimos históricos frente al euro. De hecho, el organismo regulador de la bolsa de Nueva York -SEC- está arribando a estas conclusiones. Lo que trae una relativa tranquilidad de la situación crediticia en general.

Y no podemos olvidarnos del barril de petróleo, que esta mañana ha bajado escalones hasta los 112 dólares. Ahora sí, los efectos del estallido del subprime se están expandiendo por el globo, provocando un desacelere de la demanda por la materia prima energética. Lo que repercute directamente a favor del dólar. A su vez, Rusia ha detenido momentáneamente el ataque a Georgia, lo que calma las tensiones geopolíticas, con sus consecuencias en el barril y sus derivados.

Muchas veces crisis es sinónimo de oportunidad.
¿Lo será para el dólar?
Reino Unido
Definitivamente, a la economía del Reino Unido le falta más que a la americana para vislumbrar una oportunidad. Hoy hemos conocido los precios al consumo de julio, donde no han registrado cambios con respecto a junio, evidenciando un posible techo. No obstante, la anualizada ha duplicado el objetivo del Banco de Inglaterra (BoE) del 2%, ubicándose en 4.4%.

De esta manera, se puede afirmar que la inflación está al borde del descontrol en territorio inglés, ya que la cota máxima de la entidad monetaria se ubicaba en 3%. Ahora, el panorama es más crudo, dado que se teme que en los próximos meses topee el 5%.

Naturalmente, la coyuntura hace menos probable que el BoE reduzca el coste del dinero, a medida que su economía tiene los días contados para entrar en recesión. Entre la fortaleza generalizada del billete verde y el panorama inglés, los operadores han hundido al cable (GBP/USD), por debajo del nivel psicológico de los 1.90 dólares por libra.

Para que tengan una idea de lo que significa este soporte de 1.90, desde noviembre de 2006 no visitaba la zona de 1.8900, protagonizando otro de los grandes acontecimientos de estas horas.

Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4901 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4816 y 1.4927. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Luego que el major terminase el viernes pasado por debajo del nivel clave de los 1.5000 dólares por euro, los operadores vuelven a contemplar soportes inferiores. Éstos se vislumbran en 1.4779 (mínimo del 26 de febrero), 1.4615 (mínimo del 20 de febrero) y 1.4500 (clave).

A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.5000 (clave), 1.5321 (máximo del 8 de agosto) y 1.5503 (máximo del 7 de agosto).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 46 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es 80 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 0.00% (1.6018) y por encima de la del 23.60% (1.4185) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 110.08 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 109.85 y 110.35. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 110.06. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores tratarán de conquistar las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Como se observa, el precio de la paridad no se cansa de intentar penetrar la barrera de los 110.08 yenes.

Por otra parte, tienen en cuenta los soportes de 108.61 (máximo del 14 de febrero), 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 49 puntos, luego de haber merodeado la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 90 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (108.57) y por debajo del 0.00% (110.42) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9007 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8969 y 1.9122. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.9108. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado el soporte de 1.9183 (mínimo de 2007), los operadores desafían el siguiente en 1.9000 (clave). De ser traspasado -que lo ha sido por minutos- , uno más ambicioso contemplarían en 1.8850 (mínimo del 16 de noviembre de 2006). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.9435 (máximo del 8 de agosto), 1.9596 (máximo del 5 de agosto) y 1.9843 (mínimo del 30 de julio).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (1.9363) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 130 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 36 puntos, luego de haber estado sobrevendido.

Cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al dólar americano)
El cruce se negocia a 0.6966 dólares americanos por kiwi (dólar neocelandés), oscilando en la presente jornada entre 0.6927 y 0.7003. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que los soportes de 0.7233 (mínimo del 19 de septiembre) y 0.7006 (mínimo de 18 de septiembre) han sido penetrados, los operadores contemplan el siguiente en 0.6825 (mínimo del 10 de septiembre). Por otra parte, se vigilan las resistencias de 0.7468 (máximo del 29 de julio), 0.7762 (máximo del 15 de julio) y 0.7923 (mínimo del 27 de mayo).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 44 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es 80 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (0.7249) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce) se negocia a 818.20 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 802.27 y 827.00. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 823.82. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado los tres niveles de soportes planteados en los recientes Intradiarios, los operadores contemplan nuevos pisos en 800 (clave), 784.01 (mínimo del 16 de noviembre) y 744.55 (mínimo del 22 de octubre). Por otra parte, los pisos recientemente traspasados se convierten en las nuevas resistencias. Éstas se ubican en 849.50 (mínimo del 22 de enero), 872.55 (mínimo del 1° de abril) y 900.00 (clave).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del del 100.00% (845.36) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 44 puntos, luego de haber estado sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
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