Finalmente, el Senado de los Estados Unidos le aprobó ayer a su Secretario del Tesoro, Henry Paulson, la cancha libre para realizar lo que sea necesario con tal de preservar la salud de las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac. De esta forma, el dólar viene respirando por segundo día consecutivo, con el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) negociándose casi a 108 yenes por dólar.

La calma de los marcados crediticios ha sido ratificada esta mañana desde el Viejo Continente, donde Credit Suisse ha registrado buenos resultados en el segundo trimestre. Negociándose el billete verde en máximos de dos semanas frente al euro, crecen las expectativas que en Septiembre habrá subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

De 47% de ayer, las posibilidades han crecido al 57%, tiendo un gran espacio para seguir subiendo. Sobretodo, luego de haber leído el lado B de las Minutas de la FED, o sea, el Libro Beige. Según el informe publicado anoche, los doce estados en los que la autoridad es representada, se observa un “gran incremento” en el nivel generalizado de precios. Un significativo detalle ha sido, que sólo cinco estados han remarcado una ralentización en su actividad económica.

Estos hechos, coinciden con lo que Paulson decía días atrás referente a que la economía de su país permanece con “sólidos fundamentos”. Efectivamente, así lo es, ya que gracias a su moneda extra débil han logrado seguir exportando de manera muy satisfactoria. Además, el mercado laboral todavía no ha mostrado niveles característicos a una recesión. En lo que queda de la semana seguiremos conociendo datos del sector inmobiliario, donde muchos operadores sostienen que el piso se está cosntruyendo.

Por otra parte, el barril de crudo continúa bajando y en la sesión asiática ha tocado sus mínimos intradías en 123.65 dólares, provocando que la onza de oro (cruce XAU/USD) recorte beneficios hasta los 917 dólares. A falta de tensiones geopolíticas, en Nigeria o crediticias, los inversores no necesitan recurrir al refugio dorado. Como aprecian, el seguimiento de estos acontecimientos es clave para ver hacia dónde se dirige el golden cross.

En un panorama donde las materias primas están cayendo a causa del renacimiento verde, la moneda que mayor responde a éstas (el dólar neocelandés), ha recibido un castigo extra por sus operadores. Anoche, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) bajó los tipos de interés en 25 puntos básicos, dejándolos en 8% y siendo la primera reducción en cinco años.

El gobernador de la entidad, Alan Bollard, ha remarcado que la tijera va a continuar su actividad en los próximos meses y dependiendo de cómo venga la inflación, mayores recortes estarán a la vista. Dado que ha recalcado que la actividad económica de Nueva Zelanda está al borde de la recesión, una disminución en el nivel de precios, sería una señal de extrema alerta para los traders. Recuerden que una parte del Mercado del kiwi estima que para fines de 2009, el RBNZ los habría bajado en 200 puntos básicos. Por lo que ahora, hay espacio para 175 más.

Das wetter
La presente sesión de la Eurozona viene estando muy movida. En Alemania se ha dado a conocer su clima IFO para realizar negocios en julio, nublándose a sus mínimos de tres años. Como era de esperar, entre los altos precios del crudo y subidas de tipos de interés, los inversores tienen menores expectativas respecto a su economía.

El prestigioso instituto IFO señala que el wunderkind germano está comenzando a enfrentar un desacelere económico aún mayor. Naturalmente, el euro fuerte es un karma para el total del empresariado, que ven como sus exportaciones se están haciendo trizas. Una foto más nítida de lo que fue el déficit comercial en mayo en la Eurozona, imposible.

En dicho período, la balanza comercial se desplomó de un superávit revisado al alza en marzo, a un déficit de más de -9000 millones de euros. Si se lee la cifra no ajustada, el diferencial es aún mayor, en -21.400 millones. Los números, están en línea con las contracciones de los sectores de servicios y manufacturero del mes de julio.

En esta coyuntura, la divisa comunitaria viene recortando beneficios desde sus máximos semanales en 1.5945 dólares, desafiando el piso de 1.5650. La toma de beneficios no viene siendo de magnitud mayor, debido a que al Banco Central Europeo le preocupa al incremento de la inflación causada por las subidas de salarios.

En caso sean mayores en los precios del crudo, tendrá más repercusiones en la corrección del EUR/USD.

Nobody loves me…
Cruzando el Canal de la Mancha, la situación es aún menos alentadora. Excepto para los traders en Forex, que aprovechan al máximo del trading de los datos macroeconómicos. Previo al anuncio de las ventas minoristas del Reino Unido de junio, la libra esterlina había comenzando una importante toma de beneficios, descontando el resultado.

Al ver los datos provenientes de Trichetlandia, era de imaginarse una similar película en Kingland. Así, la esterlina viene descendiendo de los máximos de las últimas jornadas en 2.0077 dólares, para negociarse por debajo de los 1.9850. Las ventas han caído 3.9%, muy por encima de las estimaciones que marcaban un descenso de 2.6%.

Así, las tensiones crediticias inglesas están teniendo significantes implicancias en la economía real, con el Mercado de la Esterlina esperando noticias en un rojo más oscuro. Recuerden que mañana (10:30 CET), conoceremos su producto interno bruto, que se espera un contundente descenso correspondiente al segundo trimestre.

Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
La paridad se negocia a 1.5676 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.5673 y 1.5708. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los soportes de 1.5500 (clave), 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave) continúan estando presentes en las estrategias de los operadores. A su vez, las resistencias de 1.5671 (mínimo del 14 de abril), 1.5904 (ex récord histórico) y 1.6038 (récord histórico) también son tenidas en cuenta. Esta semana, el major ha registrado un techo en 1.5942.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 35 puntos, rebotando la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es 75 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 50.00% (1.5652) y por debajo de la del 38.20% (1.5739) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 107.80 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 107.68 y 107.99. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo) y 106.64 (máximo del 28 de febrero), los operadores contemplan la siguiente en 108.61 (máximo del 14 de febrero). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 104.36 (mínimo del 2 de mayo), 103.00 (clave) y 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Vale la pena observar que el major ha rebotado del soporte de la semana pasada en 103.77 yenes, generando un recorrido que está acumulando más de 400 pips, tocando un techo semanal en 107.99.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 54 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 40 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea de la del 23.60% (106.60) y por debajo de la del 100.00 % (108.61) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.9884 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.9883 y 1.9999. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 50 días.

Sin embargo, el precio del par ha penetrado ampliamente el soporte de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 2.0000, 2.0193 (máximo del 27 de marzo), 2.0398 (máximo del 14 de marzo) y 2.0578 (máximo del 13 de diciembre de 2007). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 1.9894 (mínimo del 6 de marzo), 1.9614 (mínimo del 14 de febrero) y 1.9411 (mínimo del 21 de febrero).

En las últimas jornadas, el cable (GBP/USD) viene recortando beneficios desde sus máximos semanales en 2.0077, a causa de la recuperación generalizada del billete verde. Además, un posible recorte de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) para fin de año es esperado por los traders.

Ayer el cruce logró rebotar, después de haber conocido que en la última decisión de tipos de interés, un miembro de la entidad quiso subir los tipos de interés. Recuerden que en el Reino Unido, la inflación duplica el objetivo del BoE.

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (2.0029) y por encima de la del 23.60% (1.9872) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 110 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 28 puntos, sobrevendido

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 923.83 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 910.10 y 931.33. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 900.00 (clave), 872.55 (mínimo del 1° de abril), 849.50 (mínimo del 22 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre). A su vez, se tienen en cuenta las resistencias de 935.45 (máximo mensual), 953.05 (máximo del 17 de abril) y 1032.60 (máximo histórico).

Luego que ayer el golden cross registrase sus máximos semanales en 976.33 dólares, ha comenzado a realizar un fuerte recorte de beneficios. Tras el desplome del barril de petróleo, las expectativas de inflación disminuyen y como consecuencia, los inversores no ven la necesidad de refugiarse en el metal precioso.

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (931.44) y por encima de la del 23.60% (931.44) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 41 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1400 pips

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
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