La agenda de Forex del día de hoy está cargada de importantísimos eventos a ambas márgenes del Atlántico, que no sólo generan innumerables oportunidades de trading intradía, sino que además le van dando forma a fundamentos macroeconómicos claves. A media mañana, hemos conocido el clima para realizar negocios en Alemania, presentado por el instituto IFO, registrando un fuerte desplome.

El consenso de mercado estimaba que para agosto, la encuesta se ubicara en 97.2 puntos, apenas por debajo de los 97.5 de julio. Sin embargo, el guarismo ha registrado 94.8 puntos, reafirmando la frase de que “el consenso mata”. Si no, pregúntenle a eurobulls, que se han visto obligados a recortar beneficios por más de 200 pips en menos de veinticuatro horas.

Sí, así es. Ahora vemos al EUR/USD (euro frente al dólar) entrar por primera vez desde febrero de este año a la zona de 1.45, construyendo su hasta ahora piso mensual en 1.4571 dólares por euro. Ayer la divisa comunitaria subía a las alturas de los 1.48 dólares, tras la seguidilla de noticias negativas provenientes de las crediticias estadounidenses. Pero definitivamente, que estos números provengan del wunderkiind, siendo la mayor y más saludable economía del viejo continente, es un hecho muy significativo.

Naturalmente, el pesimismo de los inversores germanos se ve justificado por el encarecimiento de los créditos, las perspectivas de un desacelere global que amenaza sus sólidas exportaciones, un euro muy fuerte y sobretodo, una inflación que permanece muy elevada, a causa de los costes energéticos y laborales. Con los principales países de la Eurozona contrayéndose en el segundo trimestre, crecen los temores que la región entre en recesión.

Esta coyuntura provoca, otra vuelta de tuerca en las expectativas de tipos de interés entre los traders del euro. Se debe tener en cuenta que hasta el momento, el Mercado del EUR/USD ha sólo descontado un recorte previsto para julio de 2009. No obstante, bancos como Lehman Brothers Holdings Inc. o Citigroup Inc., sostienen que la plaza podría empezar a descontar una bajada en el coste del dinero para enero de 2009. Lo que haría, que el nivel del 1.45 en el EUR/USD, esté bajo fuerte presión.

A su vez, estos operadores institucionales, observan al major negociarse entre 1.40 y 1.42 a fin de año e inclusive Cititgroup, tiene la osadía de a esta etapa del año, estimar que para fines de 2009, el EUR/USD terminaría en la zona del 1.25. Con estos comentarios, no se trata de afirmar que sí o sí van a suceder estos escenarios, ya que la bola de cristal no existe. Pero sí, para que tengan una idea de cómo se está viendo a la divisa única a nivel interbancario.

Los fundamentos
Las previsiones que ven una fortaleza del dólar renovada, se basan en el básico fundamento del barril de petróleo. Con estos datos de esta índole provenientes de economías saludables como la germana, se especula que la demanda de materias primas seguirá descendiendo, trayendo la inflación a la baja y obligando al BCE a estimular la economía -por más que ese no sea su principal mandato-.

No obstante, será toda una incógnita ver cómo influenciará la saga crediticia americana en toda esta historia, siendo capaz de cambiar 180 grados las previsiones de los precios de las divisas hacia fin de año. Dependiendo de cuál sea el desenlace podría inclusive, obligar a la Reserva Federal a realizar una nueva bajada en los tipos de interés. Este escenario es poco probable, ya que están dando señales que tarde o temprano, ajustarán el cinturón monetario a pesar de la situación hipotecaria.

Por otra parte, la debilidad de esta última podría encarecer aún más los créditos y por ende a la economía. Lo que provocaría que a muy corto plazo, las perspectivas de la demanda de crudo sigan camino al sur, fortaleciendo automáticamente al greenback (dado su alta correlación con el petróleo).

Además, la FED sabe mejor que nadie la verdadera situación crediticia de las entidades. Por lo que no sería coherente que mande señales de subidas en el coste del dinero, cuando en realidad, contempla bajarlas. De hecho, los mercados de swaps y de contratos forwards ven que para 2009, la entidad monetaria estaría subiendo el coste del dinero entre 50 y 75 puntos básicos por lo menos.

Para tener una idea más precisa hacia dónde se dirige Ben Bernanke y su equipo, las minutas de la FED de esta noche serán imperdibles. Y el plato de entrada a este evento, serán más datos del sector inmobiliario que tímidamente, muestran sorpresas positivas luego de estar experimentando su mayor caída de su historia.

Y con los vaivenes de Fannie, Freddie, Lehman, AIG y demás, hace que el trading en Forex sea una tentación irresistible…

Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4584 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4571 y 1.4760. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4754. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio de la paridad ha penetrado los soportes de 1.5000 (clave), 1.4779 (mínimo del 26 de febrero), 1.4615 (mínimo del 20 de febrero), los operadores contemplan el siguiente en 1.4500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.5321 (máximo del 8 de agosto) y 1.5503 (máximo del 7 de agosto).

Continuando con estos charts, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 20 puntos, muy sobrevendido. La volatilidad por hora es 300 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 0.00% (1.6018) y por encima de la del 23.60% (1.4185) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8350 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8331 y 1.8532. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.8532. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado los soportes de 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores contemplan el siguiente en 1.8000 (clave). Por otra parte, tienen en cuenta las resistencias de 1.8850 (mínimo del 16 de noviembre de 2006), 1.9000 (clave) y 1.9183 (mínimo de 2007).

Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.8620) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 200 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 27 puntos, sobrevendido.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 109.84 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 109.15 y 109.94. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 109.30. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

La semana pasada fue muy movida en el Mercado del USD/JPY. Luego de haberla comenzado superando el primer nivel de resistencia en 110.08 (máximo del 10 de enero), se vio obligado a descender por debajo del primer soporte en 108.61. Como se observa, la paridad viene rebotando de su hasta ahora soporte mensual en 108.14 yenes por dólar.

En este contexto, los operadores contemplan los techos de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). A su vez, vigilan los soportes de 108.61 (máximo del 14 de febrero), 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).

En la jornada previa, el major se vio obligado a descender por debajo del primer nivel de resistencia a causa de las preocupaciones crediticias que persisten en los Estados Unidos.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 60 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es de 85 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (108.57) y apenas por debajo del 0.00% (110.42) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 810.00 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 807.22 y 823.25. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 821.95. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran apenas por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria se contemplan los soportes de 800 (clave), 784.01 (mínimo del 16 de noviembre) y 744.55 (mínimo del 22 de octubre). Por otra parte, se vigilan las resistencias de 849.50 (mínimo del 22 de enero), 872.55 (mínimo del 1° de abril) y 900.00 (clave).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (845.36) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 32 puntos, merodeando la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2000 pips.

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
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