Luego que ayer comenzáramos la semana con una inusual calma, hoy ha estallado la tormenta perfecta para el trading. Desde renovadas preocupaciones crediticias, fuertes descensos del crudo, decisiones de tipos de interés, datos de inflación y sentimientos económicos, son los platos del menú de hoy.

Como era de esperar, luego que la Security Exchange Comission (SEC) de la bolsa de Nueva York levantase la prohibición para el short selling de acciones del sector crediticio, su especulación iba a venir en ascenso. Y así está sucediendo. Nuevamente, por los mercados corre el rumor que las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac estarían golpeando la puerta del despacho del tesorero de Tío Sam.

No conformes con este posible sacudón, el archicuestionado banco de inversión Lehman Brothers Holdings Inc. debería reunir 4.000 millones de capital extra. Un fiel reflejo de las incertidumbres, es el mercado de derivados de tipos de interés, en el que muestra a los inversores prepararse para otro capítulo de la esta saga.

El spread de los swaps a cinco años, se negocian por encima de los 100 puntos básicos. Para comprender su significado, en el último año, cada vez que han estado por encima de este valor, han sido en la crisis de Bear Stearns Cos. , Indy Mac Bancorp Inc. y la última de Freddie y Fannie. Siendo las 12:40 (CET) al momento de escribir esta Alerta, se observa una renovada demanda del refugio nipón.

Luego que el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negociase en sus máximos intradías en 110.33, ha descendido hasta el piso de 109.67 yenes por dólar, expresando la ciclotimia. No obstante, si la Reserva Federal le ha dado el visto bueno a que la SEC levante las restricciones, es porque no se vislumbra una nube negra en el horizonte. Por algo, no se observan importantes volúmenes de compra en de los refugios helvéticos, nipones ni dorados, marcando una contradicción con las tensiones mencionadas.

Este contexto ha propiciado que la paridad EUR/USD (euro frente al dólar) se levantase del piso de hoy en 1.4631 dólares por euro, para merodear el 1.4700. ¿Por qué ha continuado la toma de beneficios en el major? Simple, el barril de crudo está aterrizando en los 111 dólares. A muy corto plazo - con mercados crediticios en su situación actual- se estima que su demanda seguirá cayendo, a causa de un mayor desacelere global.

Actualmente la divisa única viene recuperándose de sus recientes pérdidas frente al billete verde, dado que la encuesta de sentimiento económico ZEW de Alemania, ha caído menos de lo estimado. Los inversores germanos han recuperado levemente su confianza, al ver a los precios del petróleo alejarse de sus récords históricos en 147 dólares. El resultado del informe ha sido de -55 puntos para el mes de agosto, contra los -62 esperados y -63.9 de julio.

De todas maneras es difícil que permanezcan demasiado entusiasmados, dado que los precios de producción en su país han subido 8.9% anualizado, creciendo a su mayor ritmo desde Octubre de 1991. Por consiguiente, el Banco Central Europeo se vería obligado a seguir manteniendo el coste del dinero en el actual 4.25%, dado que a toda costa quiere evitar efectos secundarios.

Banco de Japón
Dándonos una vuelta por Asia, el Banco de Japón (BoJ) ha dejado sin cambios los tipos de interés en 0.5%, sin sorpresas. Su gobernador, Masaaki Shirikawa, ha declarado que su economía se encuentra bajo pleno proceso de ralentización y que el asunto es ver “hasta durará”.

Por otra parte, ha mencionado que permanecerán quietos hasta 2010, donde comenzarían a subir. A su vez, ha revisado a la baja el crecimiento del 1.5% previsto para fin de año, hasta el 1.2%.

Banco de la Reserva de Australia

En línea con el actual desacelere, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicó anoche sus minutas de sus última reunión de tipos de interés, dónde le dan luz verde a la expansión de su política monetaria a partir de Septiembre.

Sus miembros directivos dejado escrito que “una bajada de tipos antes de lo previsto es factible”. Sobretodo, si se observa la súbita debilidad de su mercado laboral, a medida que los consumidores reducen su gasto para hacer frente al encarecimiento de sus hipotecas.

En estos momentos, el aussie (dólar australiano) se está tomando un generoso respiro, dado el moderado recorte de beneficios generalizado en el greenback. De todas maneras, esta madrugada el cruce AUD/USD (aussie frente al dólar) logró negociarse en el piso de 0.86, tocando un rato atrás máximos en 0.8701 dólares por aussie.

Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4682 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4631 y 1.4708. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4694. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado los soportes de 1.5000 (clave) y 1.4779 (mínimo del 26 de febrero), los operadores contemplan los siguientes en 1.4615 (mínimo del 20 de febrero) y 1.4500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.5321 (máximo del 8 de agosto) y 1.5503 (máximo del 7 de agosto).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 42 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es 90 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 0.00% (1.6018) y por encima de la del 23.60% (1.4185) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8619 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8537 y 1.8665. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.8651. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006), 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006) y 1.8000 (clave). Por otra parte, tienen en cuenta las resistencias de 1.8850 (mínimo del 16 de noviembre de 2006), 1.9000 (clave) y 1.9183 (mínimo de 2007).

En lo que viene transcurriendo de esta semana, el cable (GBP/USD) viene navegando entre 1.8537 y 1.8723.

Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.8620) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 130 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 42 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 109.80 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 109.67 y 110.33. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 110.13. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el Mercado del USD/JPY no se cansa de desafiar la resistencia de 110.08 (máximo del 10 de enero), los operadores contemplan los siguientes niveles en 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre).

La semana pasada, el precio se vio obligado a descender al primer soporte en 108.61 (máximo del 14 de febrero), para luego rebotar. Cabe recordar que los siguientes pisos se ubican en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 39 puntos, luego de haber merodeado la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 65 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (108.57) y apenas por debajo del 0.00% (110.42) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 793.75 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 782.76 y 800.02. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 800.07. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el soporte de 800 (clave) ha sido penetrado, los operadores contemplan los siguientes en 784.01 (mínimo del 16 de noviembre) y 744.55 (mínimo del 22 de octubre). Por otra parte, se vigilan las resistencias de 849.50 (mínimo del 22 de enero), 872.55 (mínimo del 1° de abril) y 900.00 (clave).

No caben dudas, que la actual toma de beneficios que vemos en el metal precioso se debe al recorte intradiario en el barril de petróleo desde su techo en 113.42.En estos momentos, se negocia a 111.80 dólares.

Como se puede ver en el gráfico, el metal y el barril de crudo están altamente correlacionados. Cuando éste último sube o baja, el XAU/USD tiende a seguirlo en la misma dirección.

¿A qué se debe? Dado que un incremento en el crudo provoca una mayor inflación, los inversores se refugian en el golden cross, ya que lo consideran un muy buen instrumento para protegerse de la inflación provocada por la materia prima energética.

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del del 100.00% (845.36) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 49 puntos, merodeando de la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2000 pips.

Éxitos en la sesión. Seguimos informando desde nuestra web.

Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
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