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Estos parecen ser buenos tiempos para el dólar. Como veníamos anunciando en
nuestros Alertas, el billete verde se encontraba en “jaque” ante la posibilidad
que los países del Medio Oriente diversificaran sus reservas en dólares.
Finalmente, esta mañana hemos conocido lo que se resolvió en la cumbre de Doha.
¿Qué se decidió? No se abandonará al dólar como patrón de referencia, ni se
revaluarán las monedas de ninguno de lo países que asistieron a la cumbre (al
menos en lo inmediato).
“La divisa americana rebotará en los próximos 18 meses, así que, por qué
apurarnos a hacer algo de lo que nos podamos arrepentir en el futuro”, dijo el
ministro de economía de Qatar, Yousuf Hussain Kamal.
La caída del dólar en un 12% en lo que va del año contra el euro y la creciente
inflación provocada en los países de dicha región alimentaban la posibilidad de
una diversificación de sus reservas a una canasta de divisas. Esto implicaba una
masiva venta de dólares, y un golpe letal para el billete verde.
Sigue así en marcha el plan de los países del Medio Oriente de unificar sus
divisas para el 2010, sin abandonar el peg actual con el dólar. De todos modos,
alguno de los estados del Golfo podría evaluar próximamente la reevaluación de
su moneda.
Otra noticia que trae tranquilidad han sido las palabras del secretario del
tesoro norteamericano, Henry Paulson, quién anunció que lanzará un plan
hipotecario para hacer frente a la preocupante crisis subprime. Paulson, aseguró
además que la economía estadounidense es sólida, sana y que continuará
creciendo.
Quienes no comparten ese optimismo son el presidente de la Fed de Boston, Eric
Rosengren y Gary Becker, premio Nóbel de economía en 2002. Para el primero, la
economía crecerá menos de lo previsto y la crisis hipotecaría se agudizará,
mientras que para el segundo, Estados Unidos no corre riesgo de entrar en
recesión, puesto que “ya esta en recesión económica”.
Con las declaraciones de Rosengren, el mercado del futuro del dólar ha aumentado
la probabilidad a un 40 % que el recorte de tipos sea de 50 puntos básicos. Otra
pista de lo que puede hacer la FED el 11 de diciembre, la vemos en el mercado de
las Treasuries. Ayer los bonos del gobierno americano cayeron, debido a la alta
anticipación del mercado a los recortes de Bernanke.
Debemos prestar atención, ya que en caso que las expectativas por un recorte de
50 puntos básicos se exacerben, el rally al 1.50 podría recobrar vida.
A su vez, los mercados de crédito siguen mostrando dificultades. El TED spread
(la diferencia entre las Treasury Bills de tres meses y la LIBOR) se ha reducido
en 2 puntos básicos, hasta 2.13%, mostrando la dificultad que tienen los bancos
para prestarse entre ellos. Esto explica por qué el EUR/USD se encontraba
estancado en los niveles de 1.4650.
Australia, Canadá y los tipos
Como ya sabemos, hoy a las 15:00 (CET) el Banco de Canadá dará a conocer su
decisión sobre tipos de interés. El mercado del loonie sostiene que hay un 60%
de posibilidades que el recorte sea de 25 puntos básicos, a pesar que los
economistas no esperan ningún cambio.
Las cifras macroeconómicas conocidas a lo largo de estas dos últimas semanas en
Canadá han sido débiles. Según el gobernador del Banco de Canadá, David Dodge,
existe un verdadero riesgo de ralentización de la economía a nivel global. A su
vez, sostuvo que esta coyuntura afectará su política de tipos de interés.
Para David Wolf, estratega jefe de Merill Lynch en Canadá, la economía
canadiense crecerá tan sólo 1.7% en 2008, lo que sería el nivel más bajo desde
1996.
Cerca de la madrugada en tanto, a las 23:30 (CET), la atención de los
trasnochados se centrará en lo que ocurra en Australia, donde también se
anunciará la decisión sobre tipos de interés y una hora más tarde el PIB será
publicado. Si bien el consenso indica que se mantendrán, cualquier sorpresa
podría arrojar interesantes movimientos. Recordemos que los últimos datos
conocidos desde la tierra de “down under” (ver noticias en nuestra web) no han
sido buenos.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El major vuelve a visitar la región del 1.47, negociándose en estos momentos
en 1.4714 dólares por euro.
Dado que el rumbo aún es bajista en el corto plazo, los objetivos se ubican en
1.4628 (mínimo del 30 de Noviembre), 1.4500 (psicológico) y 1.4178 (mínimo del
22 de Octubre). En caso que se confirme el cambio de tendencia que actualmente
se está dando, se deberán vigilar los niveles de 1.4804, 1.4964 (máximo
histórico) y 1.5000 (psicológico).
En estos momentos, su cotización se encuentra por encima de las Medias Móviles
Exponenciales (MME) de 20 y 50 días, con rumbo a quebrar la resistencia de la
MME de 200 días. Si esto sucede, volveríamos a pensar en el 1.5000. Que el cruce
no haya retrocedido por debajo del 1.46 nos da una señal que puede ser un precio
interesante para comprar el par barato, antes que el rally retome su verdadera
vida.
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en un claro
canal decreciente, en 65 puntos. En tanto que las Bandas de Bollinger muestran
una volatilidad intrahora de 60 pips.
En lo fundamental, hoy vimos como no paran de subir los Precios del Productor en
la Eurozona (ver sección de noticias). De esta forma vemos que la inflación no
le da respiro a Trichet, lo que podría abrir una posibilidad para una suba de
tipos este jueves. Si bien es poco probable, será importante analizar las
declaraciones de Trichet tras el anuncio, ya que la presión alcista de precios
está tocando extremos de relevancia.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia en la City londinense a 2.0639 dólares por libra, con
una tendencia bajista.
Los niveles soportes se ubican en 2.0518 (mínimo del 23 de noviembre), 2.0354
(mínimo del 16 de Noviembre) y 2.0000 (psicológico). En tanto, las resistencias
se observan en 2.0700 (máximo del 30 de Noviembre), 2.0833 (máximo del 28 de
noviembre) y 2.1154 (máximo anual).
En los gráficos de 60 minutos observamos que el precio actual se encuentra por
encima de la Media Móvil Exponencial (MME) de 200 días, en 2.0645. Por
consiguiente, la tendencia es a la baja. Las Bandas de Bollinger nos muestran
una volatilidad de 50 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos
se ubica en 51 puntos, acercándose a su nivel de sobrecompra y en un canal
bajista
El mercado del cable (GBP/USD) está dividido a la mitad. Una parte sostiene que
el Banco de Inglaterra bajará los tipos de interés en la reunión del próximo
jueves, mientras que la otra sostiene que no cambiarán. Hoy, el prestigioso
diario inglés Financial Times advierte que la economía del Reino Unido podría
llegar a sufrir un desacelere económico con inflación. ¡Lindo cóctel!
Además, los problemas en el sector financiero continúan con el banco RBS,
anunciando que es uno más en la lista de víctimas del subprime. Queda claro que
el único motivo para que el major suba, es el declive del dólar.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
El par se negocia en estos momentos a 226.40 yenes por libra, con una
tendencia actual bajista.
De esta forma, los objetivos se sitúan en 226.05 (mínimo del 29 de Noviembre),
223.87 (mínimo del 28 de Noviembre) y 221.29 (mínimo del 23 de Noviembre). Las
stop loss se colocan en 227.53 (MME 50 días), 228.86 (Banda Bollinger superior)
y 232.43 (máximo del 14 de Noviembre).
El precio actual se encuentra por debajo de la Media Móvil Exponencial (MME) de
200 días. Para confirmar la tendencia bajista esperaremos a que en el gráfico de
60 minutos, las MME de 20 y 50 días atraviesen la MME de 200 días hacia abajo.
La señal de venta emitida a la 01:00 (CET) por el MACD (Moving Average
Convergency Divergency) mantiene su validez. Finalmente el Indicador de Fuerza
Relativa (RSI) de 60 minutos está muy cerca de los niveles de sobreventa, en 36
puntos.
Cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen)
El par, que se encuentra en una tendencia de corto plazo a la baja, se
negocia en estos momentos a 109.44 yenes por dólar canadiense.
Los objetivos se ubican en 108.25 (mínimo del 27 de noviembre) y 106.00 y
104.00. En tanto las stop loss se colocan en 110.81 (MME 200 días), 111.92
(máximo del 28 de noviembre) y 114.60 (máximo del 16 de noviembre).
La tendencia a corto plazo es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME)
de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. El Indicador de
Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 35 puntos, acercándose al nivel
de sobreventa y se encuentra en un canal decreciente. De acuerdo a las Bandas de
Bollinger, la volatilidad es de 90 pips.
Esta madrugada, el MACD generó una señal para entrar corto (venta) en el cruce.
Hasta el momento, dicho aviso se mantiene (en gráficos de 60 minutos).
Atención al PIB nipón para el tercer trimestre, del cual no se esperan cambios
(0.6%) y las noticias desde Canadá. Recordemos que con el barril del crudo
bajando, junto con las malas noticias del sector financiero, el par presenta un
potencial bajista aún mayor.
Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)
El par se negocia en 1.1178 francos suizos por dólar. Dada la conocida
relación inversa y proporcional entre el major helvético y el EUR/USD, a medida
que el EUR/USD retoma su rally alcista, el USD/CHF retoma el rally bajista. De
hecho, el precio actual está tocando el soporte de la Media Móvil Exponencial de
200 días (1.1176).
Los traders vigilan los objetivos en 1.1325 (máximo del 30 de Noviembre), 1.1468
(máximo del 14 de Noviembre) y 1.1700. Las stop loss se colocan en 1.1227 (Media
Móvil Exponencial, MME, 50 días), 1.1146 (MME 200 días) y 1.0888 (mínimo del 23
de Noviembre).
En el día de ayer, el MACD registró una señal para entrar corto que se mantiene
hasta el momento. La volatilidad por hora ha crecido considerablemente con
respecto al inicio de la sesión. La misma ha aumentado a 130 pips. Atención que
la tendencia de corto plazo puede dejar de ser al alza. Además, el Indicador de
Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos se ubica en 23 puntos, en altos niveles de
sobreventa.
Recordemos que la próxima semana conoceremos la decisión de mantener la tasa
LIBOR a 3 meses entre 2.25 y 3.25 % por parte de la autoridad monetaria suiza.
Éxitos a todos y buena jornada. Seguimos informando desde nuestro sitio web.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.ac-markets.es
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