A pesar que ya se respirara un clima festivo, el Forex no se toma vacaciones. Tras conocer ayer las minutas del Banco de Inglaterra, que mostraron una votación unánime a favor de bajar los tipos de interés por primera vez en dos años, la libra se viene desplomando ante las principales divisas. Así, hoy amanecimos con la moneda inglesa por debajo del nivel psicológico de 2.00 dólares por libra y se espera que siga bajando.

Además, desde el sector financiero, que repercute en los pares de carry trade, siguen llegando novedades. Finalmente, ayer se publicaron los resultados de la primera de las cuatro subastas que llevará a cabo la FED para inyectar liquidez y hacer frente a la crisis crediticia. Si bien tuvo buena aceptación, no logró calmar los ánimos.

Un total de 93 instituciones financieras solicitaron 61.553 millones de dólares, más del triple de los 20.000 millones ofrecidos por la FED, con una tasa de 4.65%, ligeramente por debajo del valor en la ventanilla de descuento. Hoy se realizará la segunda subasta, pero no conoceremos los resultados hasta el lunes.

Mientras que para algunos el resultado fue bueno, para otros, la masiva concurrencia, y la gran cantidad solicitada no hacen otra cosa que demostrar que la necesidad de liquidez es generalizada y que la crisis crediticia podría ser aún más grave de lo que se piensa. Esto, sumado a las pérdidas declaradas por Morgan Stanley a raíz de la crisis subprime, generaron un clima de desconfianza que se tradujo en movimientos a la baja en algunos los pares de carry trade.

Para Jeffrey Lacker, presidente de la FED de Richmond, estas acciones serán exitosas sólo cuando los fundamentos mejoren. Además, según el gobernador de la autoridad monetaria, la inflación es una de las principales preocupaciones y espera que “el crecimiento sea muy débil durante varios meses más”. De todos modos, espera que durante el transcurso del 2008 éste mejore.

Donde el crecimiento también preocupa es en Japón. Esta madrugada, el Banco de Japón (BoJ) decidió mantener sus tipos de interés sin cambios con respecto al 0.5%, tal como se esperaba. Lo que no se esperaba eran las bajas perspectivas de crecimiento anunciadas tras la decisión.

"La economía se está expandiendo con una tendencia moderada, aunque el ritmo parece estar ralentizándose debido sobre todo al descenso en la inversión en vivienda”, dijo el Banco de Japón.

¿Qué esperar en Europa?
Las declaraciones de ayer del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Tricher, han sido muy significativas en cuanto a lo que debemos de esperar para el 2008. Si bien estamos en un período de toma de ganancias en el cruce más seguido del Forex (EUR/USD) los primeros días del año que viene prometen grandes movimientos. Es que el próximo 10 de enero, el BCE decidirá sobre sus tipos de interés, y las especulaciones en los días previos dominarán las noticias.

Dada la preocupación mostrada ayer por la inflación, la cual se extendería por más tiempo de lo pensado, las probabilidades de un recorte de tipos se alejan casi definitivamente. De todos modos, una suba de tipos de interés sería muy difícil de sostener, ya que los tipos LIBOR subirían automáticamente, penalizando aún más al sector de créditos, y por ende, a la economía.

Sin duda será una decisión difícil, pero que definirá el rumbo del euro para la primer mitad del 2008.

Siguiendo en Europa, pero desde Suiza, las perspectivas indican que los tipos seguirán subiendo. Según el presidente del Banco Nacional Suizo, Jean-Pierre Roth, la divisa helvética se encuentra subvaluada, amenazando a la inflación. Estos temores quedaron confirmados hoy con el incremento en los precios de producción. Esto, sumado a la buena balanza comercial conocida hoy, presenta buenas perspectivas para el franco suizo.

Las oportunidades del día
Cruce USD/CAD (dólar americano frente a dólar canadiense)
El USD/CAD ha quebrado el soporte psicológico del 1.0000. Negociándose en estos momentos a 0.9970 dólares canadienses por dólar americano.

Los objetivos se colocan ahora en 0.9924 (mínimo del 21 de noviembre), 0.9822 (mínimo del 27 de noviembre) y 0,9724 (máximo del 12 de noviembre). A su vez, las stop loss son colocadas en 1.0021 (máximo de hoy), 1.0143 (máximo del 18 de diciembre) y 1.0248 (máximo del 14 de diciembre).
Observamos en los gráficos de 60 minutos que la tendencia a corto plazo es bajista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

El RSI de 60 minutos se encuentra en 54 puntos, descendiendo a los niveles de sobre compra. La última señal del MACD de 60 minutos es de entrar short (venta). Finalmente, la volatilidad por hora es de110 pips.

Los positivos datos conocidos esta semana a nivel macro desde Canadá y el incremento en el coste del barril de crudo, vienen fomentando esta nueva recuperación del loonie.

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
En estos momentos, el cruce se negocia en 1.4321 dólares por euro con una tendencia inmediata la baja.

Quebrando el mínimo de ayer, los traders van apuntan ahora al soporte psicológico de 1.4300. De quebrarse irán por el 1.4126 (mínimo del 22 de octubre) y 1.4015 (mínimo del 9 de octubre). En tanto, las resistencias se ubican en, 1.4428 (MME 50 días), 1.4556 (máximo del 14 de diciembre) y 1.4737 (máximo del 13 de diciembre).

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra navegando en un canal decreciente, en 29 puntos y sobrevendido. Atención a la última señal emitida por el MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora, de ir corto (venta), que se mantiene vigente. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 80 pips. Además, sus Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días están por debajo de la MME de 200 días, confirmando la tendencia bajista de corto plazo.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia en estos momentos a 1.9883 dólares por libra, con objetivos para retirar ganancias en 1.9783 (mínimo del 13 de abril), 1.9653 (mínimo del 17 de agosto) y 1.9183 (mínimo del 5 de marzo). En tanto, las stop loss se ubican en 2.0000 (resistencia psicológica) 2.0166 (máximo de ayer), 2.0225 (máximo de ayer).

Mirando los charts por hora, la tendencia es bajista ya que la Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 120 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 28 puntos, navegando en un canal decreciente, acercándose a los niveles de sobreventa. Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir corto (venta) se mantiene vigente.
Los malos datos conocidos hoy de la cuenta corriente del Reino Unido, apoyan aún más los fundamentos a la baja. Este par está arrojando grandes ganancias a los traders y se posiciona como uno de los más atractivos para 2008.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 797.83 dólares por onza, con una tendencia leve al alza en el corto plazo. Mirando los gráficos por hora, la Media Móvil Exponencial (MME) de 20 y 50 días se encuentran por apenas por encima de la MME 200 días. Pero la tendencia de corto plazo se puede revertir al sur ya que el precio actual se sitúa por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores vigilan los objetivos de 812.53 (máximo del 13 de diciembre), 829.30 (máximo del 27 de noviembre) y 845.85 (máximo histórico). A su vez, las stop loss son colocadas en 790.50 (mínimo del 18 de diciembre), 777.00 (mínimo del 3 de diciembre) y 745.60 (mínimo del 26 de octubre).

El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 39 puntos, acercándose a sus niveles de sobreventa. A su vez, el MACD (media móvil convergencia divergencia) por hora mantiene su señal de posicionarse corto (venta). Para finalizar, la volatilidad por hora es de 600 pips.

Cruce CAD/JPY (dólar canadiense frente al yen)
El cruce se negocia en estos momentos a 113.57 yenes por dólar canadiense con una tendencia alcista de corto plazo.

De acuerdo a los gráficos por hora, los objetivos del día están en 114.37 (máximo del 19 de noviembre), 115.94 (máximo del 15 de noviembre) y 121.74 (máximo del 9 de noviembre). Las stop loss se colocan en 112.54 (Banda de Bollinger inferior), 111.77 (mínimo de ayer) y 109.59 (mínimo del 13 de diciembre).

De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora podría llegar a 100 pips. Dado que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la de MME de 200 días en los gráficos por hora, la tendencia de corto plazo es alcista. El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 65 puntos, acercándose a sus niveles de sobrecompra. La última señal del MACD de 60 minutos es de posicionarse largo (compra)

Recordemos que mañana conoceremos el Producto Interno Bruto (PIB) de Canadá. Se espera que el mismo se mantenga en 0.1%.

Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestro sitio web.

Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
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