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Se acerca fin de año y el euro sigue sin levantar cabeza contra el dólar, que
continúa ganando terreno a pesar de los datos conocidos ayer desde Estados
Unidos. Tanto los inicios de viviendas, como los permisos de construcción
cayeron en noviembre a su mínimo en 14 años, pero los operadores hicieron caso
omiso. Si bien en la sesión asiática el dólar se debilitó un poco, ya se opera
en los mismos niveles de ayer.
Es que para el Mercado primaron, por sobre los malos datos (que ya se
descontaban), las declaraciones de Richard Fisher, presidente de la Reserva
Federal de Dallas, y uno de los que votará en la próxima decisión sobre tipos de
interés de la FED. Para Fisher, las medidas tomadas hasta ahora por la máxima
autoridad monetaria deberían ser suficientes para impulsar la economía el año
que viene y dijo que la FED “no debe exagerar, para evitar crear futuros
problemas”. Así, prácticamente adelantó su voto para enero.
De todos modos, desde Europa también tuvimos declaraciones esta mañana. El
presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, en un discurso
frente al Parlamento Europeo, destacó, un vez más, que se seguirá “muy
atentamente la evolución de los precios”, pero advirtió que el período de
inflación será “más extenso” de lo que se pensaba. Las señales de que no habrán
recortes en los tipos en el futuro cercano, son cada vez más fuertes. Esto
podría jugar a favor del euro.
También podría beneficiar al euro las acciones de ayer del BCE, con la inyección
de más de 500.000 millones de dólares, en el marco de las medidas anunciadas la
semana pasada para paliar la crisis crediticia. Tanto la cantidad inyectada,
como el número de bancos que acudieron a la subasta (390) han sido récord. Como
consecuencia, el Euribor, la tasa de préstamos interbancarios en Europa,
registró su mayor caída desde abril. Esto abre la posibilidad para una suba de
tipos en Europa. La medida ha sido bien recibida por el mercado, aportando un
poco de calma en medio de tantas preocupaciones. Ahora resta por ver los
resultados de la acción que la FED llevó a cabo el lunes.
En tanto la libra, que viene recibiendo duros golpes últimamente, ha sufrido un
nuevo revés esta jornada. Hoy se han publicado las esperadas minutas del Banco
de Inglaterra, de la reunión del 5 y 6 de diciembre, cuando se bajaron los tipos
en 25 puntos básicos. Los resultados de la votación mostraron un contundente 9 a
0. No se daba una votación unánime desde los atentados del 11 de septiembre.
Esto, sumado a los datos inflacionarios conocidos ayer, que la muestran bastante
controlada, hace pensar que nuevas bajadas de tipos no se harán esperar.
El futuro del carry trade
Si bien los pares de carry trade han estado en relativa calma esta semana, a
la espera de ver la reacción del mercado a las acciones de la FED, se espera que
para el año que viene, tanto el aussie (dólar australiano) como el kiwi (dólar
neocelandés), trepen posiciones frente al yen.
La adquisición de aussies por inversores japoneses ha logrado un máximo de
cuatro meses mientras que el kiwi ha crecido a un máximo en dos meses. Debemos
tener en cuenta que el Banco de Japón mantiene los tipos de interés en 0.5%,
mientras que los de Australia son del 6.75% y Nueva Zelanda 8.25%.
“Con la especulación reinante que Estados Unidos tiene menos espacio para
reducir los tipos a causa de las presiones inflacionarias, los inversores
encuentran muy atractiva la opción de invertir en Forex”, según el analista en
jefe del Banco de Tokio- Mitsubishi. “Las monedas que ofrecen altos intereses se
beneficiarán, implicando que los cruces del yen respondan al alza”, agregó.
Se cree que para el segundo trimestre del 2008 el dólar australiano, que ha
caído un 9.4% desde octubre, puede rebotar hasta los 105 yenes por aussie.
Mientras tanto, el dólar neocelandés, que ha caído más de un 12% contra el yen
desde su techo anual de Julio, podría llegar a 95 yenes por kiwi para mediados
del año que viene.
Observando el mercado de opciones, la volatilidad implicada para el cruce AUD/JPY
(dólar australiano frente al yen) ha caído hoy hasta 18.25% desde el 24% de
ayer. En tanto, en el NZD/JPY ha caído a 20.25 % desde el 26.35 % de ayer.
Analizar la volatilidad implicada de los contratos de opciones, es un indicador
clave para determinar los movimientos de las monedas. Una baja volatilidad,
estimula a los pares de carry trader.
Las oportunidades del día
Cruce NZD/JPY (dólar neocelandés frente al yen)
El cruce se negocia a 85.47 yenes por kiwi (dólar neocelandés) con una
tendencia a la baja.
Los trailing stops seguirán los objetivos de 85.18 (Banda de Bollinger
inferior), 83.20 (mínimo del 5 de diciembre) y 82.16 (mínimo del 28 de
noviembre).Los stop loss se colocan en 86.01 (máximo de hoy), 87.11 (máximo de
ayer) y 89.13 (máximo del 12 de diciembre).
Su tendencia de corto plazo es a la baja ya que la Medias Móviles Exponenciales
(MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. En los
gráficos por día se observa la misma situación. Pero debemos estar atentos a que
en ambos gráficos los precios se ubican muy cerca de la MME de 200 días. Por
consiguiente estamos en un buen momento para tomar posiciones.
El Indicador de Fuerza Relativo (RSI) de 60 minutos se encuentra en 48 puntos,
en niveles neutros, navegando en un canal decreciente. Atención a que la última
señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de 60 minutos,
es de posicionarse largo (compra). De acuerdo a las Bandas de Bollinger la
volatilidad por hora es de 58 pips.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
El cruce negocia en estos momentos a 226.78 yenes por libra, con una
tendencia inmediata a la baja.
En caso que este rumbo se confirme ( muy corto plazo) los operadores irán los
targets en 225.14 (mínimo del 7 de diciembre), 221.29 (mínimo del 23 de
noviembre) y 219.34 (mínimo del 17 de agosto).Los stop loss se colocan en 228.59
(máximo de hoy), 230.36 (máximo del 12 de diciembre) y 238.08 (máximo del 9 de
noviembre).
Si bien en el día de hoy la tendencia es claramente al sur, todavía en los
charts de 60 minutos las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se
encuentran apenas por encima de la MME de 200 días, indicando un rumbo alcista.
Por consiguiente estaremos precavidos a la hora de ir corto. De todos modos, a
mediano plazo la tendencia es claramente bajista.
La última señal emitida por el MACD (Moving Average Convergence Divergence) de
60 minutos es de posicionarse corto (venta). Finalmente el Indicador de Fuerza
Relativa (RSI) de 60 minutos está en 27 puntos, sobrevendido. En la sesión de
hoy, la volatilidad por hora es de 210 pips.
Dado que las expectativas de reducción de tipos de interés en enero en el Reino
Unido se vienen exacerbando, el cruce comienza a presentar un gran potencial a
la baja.
Cruce EUR/USD ( euro frente al dólar)
En estos momentos, el cruce se negocia en 1.4387 dólares por euro con una
tendencia inmediata la baja.
Mirando los gráficos por hora, los stop limit se ubican en 1.4300 (psicológico),
1.4126 (mínimo del 22 de octubre) y 1.4015 (mínimo del 9 de octubre). Los stop
loss se ubican en, 1.4428 (MME 50 días), 1.4556 (máximo del 14 de diciembre) y
1.4737 (máximo del 13 de diciembre).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra navegando en un
canal decreciente, en 42 puntos. Atención a la última señal emitida por el MACD
(media móvil convergencia divergencia) por hora de ir corto (venta), que se
mantiene vigente. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora
es de 43 pips. Además, sus Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días
están por debajo de la MME de 200 días, confirmando su tendencia bajista.
Las declaraciones del presidente del BCE de hoy ha dejado a los traders un poco
desconcertados. Si bien las señales hacia el 10 de enero vienen siendo más
claras, la incertidumbre sobre las consecuencias de la mencionada subasta los
mantiene precavidos a la hora de posicionarse largo en el euro.
Desde que comenzó la semana, el par se ha mantenido bastante quieto, lo que hace
pensar que podríamos estar en la calma antes de la tormenta.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia en estos momentos a 2.0043 dólares por libra, con
objetivos para retirar ganancias en 2.0000 (psicológico), 1.9879 (mínimo del 18
de septiembre) y 1.9653. En tanto, las stop loss se ubican en 2.0166 (máximo de
hoy), 2.0225 (máximo de ayer) y 2.0577 (máximo del 12 de diciembre).
Mirando los charts por hora, la tendencia es bajista ya que la Medias Móviles
Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200
días. Las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 81 pips y
el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 38 puntos,
navegando en un canal decreciente y acercándose a los niveles de sobreventa.
Atención a que la última señal emitida por el MACD por hora de ir corto (venta)
se mantiene vigente.
A su vez, en los gráficos diarios, se esta por confirmar una tendencia bajista
en el mediano plazo ya que el precio actual se encuentra por debajo de la MME de
200 días. A su vez el cruce de las MME de 20 y 50 días indica ir corto (venta)
al igual que el MACD por día.
En lo fundamental, en Estados Unidos las señales de un nuevo recorte en los
tipos no son tan claras, mientras que en Inglaterra si.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
En estos momentos el cruce se negocia a 162.51 yenes por euro. Su tendencia
es a la baja en el corto plazo ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) de
20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Mirando los gráficos por hora, los stop limits se colocan en 161.91 (mínimo del
11 de diciembre), 161.20 (6 de diciembre) y 158.70 (máximo del 12 de noviembre).
Las stop loss se colocan en 163.30 (MME de 200 de días), 165.22 (máximo del 12
de diciembre) y 167.74 (máximo del 15 de octubre).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 33 puntos,
acercándose a los niveles de sobreventa. La última señal del MACD (media móvil
de convergencia divergencia) de 60 minutos es de posicionarse corto (venta).
Finalmente, de acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de
97 pips.
Cruce AUD/JPY (dólar australiano frente al yen)
El cruce, que actualmente se negocia a 97.84 yenes por aussie (dólar
australiano) se mueve a la baja con objetivos en 96.84 (máximo del 5 de
diciembre), 94.71 (mínimo del 28 de noviembre) y 92.99 (máximo del 26 de
noviembre). En tanto las órdenes de stop loss se colcoan en 97.67 (MME 200
días), 99.89 (máximo del 14 de diciembre) y 105.09 (máximo del 9 de noviembre).
La tendencia a corto plazo es al sur ya que las MME de 20 y 50 días se
encuentran por debajo de la MME de 200 días. Dado que esta madrugada hemos
conocido las previsiones a la baja del Producto Bruto Interno nipón para el
2008, el mercado del yen alimenta las expectativas que los bajos tipos de
interés permanecerán por buen tiempo en Japón.
Atención a que la última señal del MACD por día de posicionarse corto (venta) en
el par, continúa y el RSI de 60 minutos y por día se encuentra en niveles
neutros.
Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestro sitio web.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.ac-markets.es
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