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Finalmente, el viernes fuimos testigos de cómo el dólar superaba con éxito su
primer prueba, con la publicación de unos datos de empleo, que si bien no fueron
excelentes, superaron las expectativas. Así, los temores de una recesión en
Estados Unidos comienzan a desvanecerse lentamente, y entramos ahora en la
cuenta regresiva para ver qué sucederá mañana.
Es que mañana será el día tan esperado por el Mercado Forex, con la decisión
sobre tipos de interés por parte de la FED. Ya se da por un hecho que habrá un
recorte, pero la pregunta es ¿25 o 50 puntos básicos? La respuesta por la que la
mayoría decanta es la primera, con una reducción desde el 4.50% actual hasta
4.25%.
Los datos de empleo del viernes y el anuncio del plan para paliar los efectos de
la crisis subprime, han sido dos de las razones para el repunte del billete
verde, así como de la reducción de las expectativas de un recorte de tipos en
medio punto. Así, el índice del dólar da un 74% de posibilidades de una
reducción de 25 puntos y un 26% de 50. En la semana pasada, los porcentajes
llegaron a estar en 50 y 50.
En el comienzo de esta jornada hemos visto como el dólar continuaba su
recuperación contra la mayoría de las divisas y se mintiéndose en los mismos
niveles del viernes contra el euro. Pero, si se espera un recorte de tipos, ¿Por
qué sucede esto? Es que el mercado se ha anticipado demasiado al recorte.
Además, existe confianza que el mismo será suficiente para reimpulsar a la
economía norteamericana. De no ocurrir una sorpresa mañana, no deberíamos
esperar una significativa caída del billete verde, es más, podríamos ver como
este se aprecia gracias a la toma de ganancias.
Una vez pasado el martes, no debemos creer que el destino del dólar estará
sellado, ya que esta semana tendremos más datos importantes desde Estados
Unidos, sobre todo la balanza comercial, el IPC y la producción industrial (ver
agenda en nuestra web).
Pero no sólo será la FED…
Desde el sector financiero vuelven a llegar (malas) noticias, con protagonista
repetido: UBS. La entidad suiza, el mayor banco de Europa por activos, ha
anunciado nuevas pérdidas por la crisis hipotecaria, esta vez por 10.000
millones de dólares, la mayor pérdida de un banco europeo. Recordemos que el
banco ya había anunciado pérdidas por 4.200 millones de francos suizos por el
mismo motivo en el tercer trimestre. Ahora, el grupo alertó que sufrirá pérdidas
en el cuarto trimestre y posiblemente en el conjunto del año.
Para paliar las pérdidas, UBS ha anunciado medidas para fortalecer su capital en
más de 13.000 millones de francos suizos, de los cuales 11.000 millones han sido
aportados por el Gobierno de Singapur y los otros 2.000 por un inversor de Medio
Oriente. Este anuncio ha logrado calmar a los operadores de carry trade.
En cuanto a las divisas, si bien el dólar es el gran protagonista de la semana,
no es la única a tener en cuenta:
El franco suizo también dará que hablar, ya que el miércoles conoceremos la
decisión de la máxima autoridad monetaria suiza sobre tipos de interés. Si bien
no se esperan cambios con respecto al 2.75% actual, no habrá que descuidar el
anuncio. También conoceremos las órdenes de salida, cifras de empleo e
inventario. Se espera que todos mejoren, por lo que creemos que la moneda
helvética tendrá gran actividad.
Una divisa que viene sorprendiendo es la libra, que a pesar del recorte de tipos
de la semana pasada, registra una recuperación. De todos modos creemos que este
es un típico comportamiento luego de una gran caída, y no debemos esperar un
rally alcista en el mediano plazo. Además, el mercado de futuros de la libra
espera un recorte de tipos para el año que viene de entre 50 y 75 puntos
básicos. Pero atención, que desde el Reino Unido conoceremos esta semana el
déficit comercial y las cifras de empleo, que de resultar positivas ayudarían a
mantener la actual tendencia.
¿Y el euro? Una vez conocidas los datos desde Estados Unidos de esta semana, la
tendencia del dólar será más clara, por lo que para saber que pasará con la
divisa comunitaria deberemos estar atentos a las cifras de inflación en la
Eurozona durante diciembre. Si ésta sigue en aumento, la reunión de enero del
BCE será fundamental para el destino del euro en 2008, ya que una suba de tipos
será cada vez más posible. Por lo tanto, diciembre y enero serán claves para la
moneda europea.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia en estos momentos a 1.4680 dólares por euro con una
tendencia inmediata al alza.
Los stop loss se ubican en 1.4500 (psicológico) 1.4300 y 1.4178 (mínimo del 22
de Octubre). En tanto, los trailing stops acompañan los objetivos de 1.4693
(resistencia del canal bajista), 1.4785 (máximo del 30 de noviembre), 1.4964
(máximo histórico).
Atención a las Medias Móviles de Exponenciales (MME) de 20 y 50 días, que se
encuentran por debajo de la MME de 200 días. En caso que éstas atraviesen la MME
de largo plazo, la tendencia alcista estaría confirmada. Además, el cruce de las
MME de corto plazo muestra que el rumbo es al alza.
En tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra
abandonando el canal decreciente, en 57 puntos. La última señal emitida por el
MACD por hora, de ir long (compra), se mantiene vigente. De acuerdo a las Bandas
de Bollinger, la volatilidad intrahora es de 43 pips.
Teniendo en cuenta que nos acercamos a la decisión de la FED, el mercado
comienza a moverse al alza, motivado por el anuncio. En caso que la FED
sorprenda y recorte en 50 puntos, el rally al 1.50 sería retomado.
Cruce GBP/USD (libra frente al dólar)
El cruce se negocia en la City londinense a 2.0429 dólares por libra, con
niveles de soporte en 2.0250 (Banda de Bollinger inferior), 2.0166 (mínimo por
hora del 27 de septiembre), y 2.0000 (psicológico).
En tanto, las resistencias se observan en 2.0456 (MME 200 días), 2.0580 (máximo
del 30 de Noviembre) y 2.0833 (máximo del 28 de noviembre).
La tendencia es bajista ya que las Medias Móviles Exponenciales (MME) 20 y 50
días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. Las Bandas de Bollinger nos
muestran una volatilidad de 200 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de
60 minutos se ubica en 74 puntos, en altos niveles de sobrecompra.
El rally alcista de esta jornada se ha visto fortalecido por el incremento de
los precios de producción industrial del Reino Unido y el posicionamiento de los
traders al anuncio de mañana de la FED
Debemos esperar un poco más para confirmar que la tendencia a corto plazo es al
alza.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
En estos momentos el cruce se negocia a 164.17 yenes por euro. Su tendencia
es completamente al alza en el corto plazo ya que las Medias Móviles
Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200
días.
Los stop limits se colocan en 164.75 (Banda de Bollinger superior), 166.01
(máximo del 9 de noviembre) y 167.64 (máximo del 7 de noviembre). Las stop loss
se colocan en 163.76 (MME de 50 de días), 162.69 (MME de 20 días) y 159.96
(Banda de Bollinger inferior).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 70 puntos,
indicando que el par está sobrevendido. Atención a que el RSI navega en un canal
decreciente, ya que podría haber un retroceso en al día antes que continúe
subiendo, La última señal del MACD (media móvil de convergencia divergencia) de
60 minutos es de posicionarse largo (compra). El MACD por día también acompaña
este rumbo.
Cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense)
El cruce se encuentra en estos momentos en los 1.0025 dólares canadienses
por dólar americanos, amenazando con tocar el soporte psicológico de 1.0000.
En el corto plazo estamos cerca de volver a una tendencia a la baja. El precio
actual ya ha atravesado la MME de 200 días. Para confirmar este rumbo debemos
esperar a que las MME de 20 y 50 días atraviesen la MME de 200 días hacia abajo.
Los targets a la baja son 0.9836 (mínimo del 29 de noviembre), 0.9744 (mínimo
del 20 de noviembre) y 0.9526 (mínimo del 14 de noviembre). Mientras, los stop
loss se colocan en 1.0077 (máximo del 10 de diciembre), 1.0149 (mínimo del 7 de
diciembre) y 1.0215 (máximo del 5 de diciembre).
El RSI de 60 minutos se encuentra a la baja en 33 puntos, rozando el nivel de
sobreventa. La última señal del MACD de 60 minutos es de entrar corto (venta).
La volatilidad por hora es de 60 pips.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia en 800.40 dólares por onza de oro con tendencia al alza.
Los objetivos para retirar ganancias 813.55, 829.40 (máximo del 27 de
noviembre), 837.20 (máximo del 26 de noviembre) y las stop loss se colocan en
792.84 (Banda de Bollinger inferior), 785.30 (mínimo del 6 de diciembre) y
777.00 (mínimo del 3 de diciembre).
Sus MME de 20 y 50 días (en gráficos de 60 minutos) están atravesando la MME de
200 días. Lo que significa que miraremos al norte. Pero la tendencia al alza es
débil, ya que el RSI de 60 minutos se encuentra en un canal decreciente, en 65
puntos. De todas maneras, la última señal del MACD de 60 minutos, es de ir largo
en el cruce. La volatilidad por hora es de 1000 pips.
Éxitos y buena jornada para todos. Seguimos informando desde nuestra página web.
Ignacio Barrios
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
ACM [Ginebra - Dubai – Montevideo]
www.ac-markets.es
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